home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 080993 / 08099921.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  6.0 KB  |  126 lines
  1. <text id=93TT0162>
  2. <title>
  3. Aug. 09, 1993: Death Before Disgrace
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Aug. 09, 1993  Lost Secrets Of The Maya              
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. ITALY, Page 39
  13. Death Before Disgrace
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>The fast life and lonely suicide of Raul Gardini illuminate
  17. the fatal reach of Italy's vast corruption scandal
  18. </p>
  19. <p>By JOHN MOODY/MILAN--With reporting by Leonora Dodsworth/Rome
  20. </p>
  21. <p>     If the winds of fortune blow kindly, Raul Gardini will be remembered
  22. as a shining symbol of his age, a captain of industry and a
  23. world-class sailor who piloted both his companies and his million-dollar
  24. yachts with joyous abandon. He worked hard for 60 years to cultivate
  25. that image, in a land where myths ripen richly and image often
  26. counts more than fact.
  27. </p>
  28. <p>     In these days of reckoning, however, it is more likely that
  29. he will be remembered by cartoon depictions of him wearing a
  30. pirate's black eye patch. Though he reigned as one of Italy's
  31. premier financial magicians during the 1980s, he had become
  32. only the latest of more than 2,500 business leaders and politicians
  33. to be implicated in Italy's omnivorous corruption scandal. But
  34. having lost his empire, his power and now his honor, the thought
  35. of a prison cell was apparently too much for him. Lying on a
  36. bed in his 18th century Milan palazzo two weeks ago, just hours
  37. before he would have been arrested, Gardini pressed a pistol
  38. to his temple and fired.
  39. </p>
  40. <p>     That made 12 suicides among the targets of Italy's 18-month
  41. investigation into fraud, kickbacks and political payoffs. Gardini's
  42. name surfaced over and over, as investigators probed a sweet
  43. deal in which his firm's share of a joint venture, called Enimont,
  44. with the state energy company was bought out for $2.5 billion,
  45. vastly more than it was worth. Last week investigators questioning
  46. two former Gardini executives reportedly learned that more than
  47. $90 million in payoffs may have landed in the pockets of leading
  48. politicians, including two former Prime Ministers, who denied
  49. the accusations.
  50. </p>
  51. <p>     Even so, prosecutors may never know the full story, because
  52. Gardini could have taken many of the secrets of Enimont to the
  53. grave. Nor will they get much help from the other major party
  54. to the scheme, Gabriele Cagliari, the former head of Italy's
  55. huge energy conglomerate ENI. Just three days before Gardini's
  56. death, Cagliari chose to tie a plastic bag over his head with
  57. a shoelace before telling investigators all he knew. Prosecutors
  58. believe that Gardini and his associates were responsible for
  59. the falsification of company books and sophisticated financial
  60. fraud, besides the payment of millions in bribes.
  61. </p>
  62. <p>     What a difference a year makes: Gardini reached the peak of
  63. his fame only last spring, when his racing yacht, Il Moro di
  64. Venezia, defied sailing experts and reached the finals in the
  65. America's Cup. Il Moro's success cast Gardini as the personification
  66. of Italian style, an image especially sweet for a man whose
  67. childhood on a farm in Ravenna earned him the lifelong nickname
  68. "il contadino," the peasant.
  69. </p>
  70. <p>     Gardini's upbringing led him to agricultural college; afterward
  71. he joined the firm of Ravenna grain dealer Serafino Ferruzzi.
  72. His charm, ambition and business flair brought him rapid promotion--as well as marriage in 1957 to the boss's eldest daughter,
  73. Idina, which guaranteed that he would inherit company leadership
  74. from Ferruzzi, who died in 1979.
  75. </p>
  76. <p>     Gardini's financial success during the 1980s mirrored that of
  77. Italy's. His roll-the-dice executive style suited the spirit
  78. of his times: in 1987 Gardini won control, after a nearly $2
  79. billion buyout, of Montedison, a chemical and pharmaceutical
  80. giant, transforming a prosperous family concern into Italy's
  81. second largest private company after Fiat.
  82. </p>
  83. <p>     From there Gardini masterminded Ferruzzi-Montedison's 1989 joint
  84. venture with ENI, which made him a global giant--and began
  85. his downfall. From the start, there were rumors that kickbacks
  86. had been paid to political parties in return for approving the
  87. deal. Gardini soon found himself in conflict with Cagliari,
  88. ENI's ambitious chief. Each man controlled 40% of Enimont, but
  89. the Ferruzzi boss tried to tip the balance by having friends
  90. purchase a majority of the outstanding 20% stock. In the end
  91. Cagliari prevailed, and in November 1990 ENI bought out Gardini's
  92. stake at an apparently politically sanctioned inflated price.
  93. </p>
  94. <p>     The dismantling of Enimont was a major blow, but there was worse
  95. to come. In 1991 other family members balked at his attempt
  96. to pass control of the Ferruzzi empire to his children. Gardini,
  97. his wife and children split from the rest of the family, consoled
  98. by a golden handshake estimated at $380 million.
  99. </p>
  100. <p>     He might have walked away a rich if restless man, since investigators
  101. could not untangle his schemes without some inside help. But
  102. they found their songbird last month, when Gardini's successor
  103. at Mont edison was arrested and extradited from Switzerland.
  104. Giuseppe Garofano was brought back to Milan and immediately
  105. began giving investigators a detailed rundown of the company's
  106. double bookkeeping and multimillion-dollar payoffs to politicians.
  107. He gave them enough to issue warrants for the arrest of five
  108. top Ferruzzi executives, including Gardini.
  109. </p>
  110. <p>     Aware that his former partner Cagliari killed himself after
  111. being told he could not leave jail while the investigation into
  112. his misdeeds proceeded, Gardini apparently decided not to endure
  113. a similar imprisonment. "He was a fighter and he had tremendous
  114. pride," says one of his friends, author and columnist Enzo Biagi.
  115. "Most of all he valued his freedom." On the morning of July
  116. 23 Gardini woke at 7 a.m., took a shower and scanned the newspaper
  117. headlines. One read: GAROFANO ACCUSES GARDINI. Next to the bed
  118. where he killed himself, he left a one-word note to his family.
  119. It said, Grazie.
  120. </p>
  121.  
  122. </body>
  123. </article>
  124. </text>
  125.  
  126.